• Více než 65 % HNWI uvedlo, že emocionální nebo kognitivní předsudky ovlivňují jejich investiční rozhodování během významných životních událostí, a většina z nich chce pomoci takové situace zvládnout.
• Rozmach trhu v roce 2023 přinesl nárůst bohatství jednotlivců s vysokou hodnotou majetku (HNWI) o 3,8 bilionu dolarů.
Dnes zveřejněná studie o světovém bohatství World Wealth Report 2024 výzkumného institutu Capgemini ukazuje, že počet vysoce majetných osob (high-net-worth individuals1, HNWI), stejně jako jejich majetek, dosáhl v roce 2023 díky oživení globální ekonomiky nebývalé úrovně. Podle studie se celosvětové bohatství HNWI v roce 2023 zvýšilo o 4,7 % na 86,8 bilionu dolarů. Počet HNWI se celosvětově zvýšil o 5,1 % na 22,8 milionu a navzdory nepředvídatelnosti trhu nadále roste. Tento vzestupný trend kompenzuje loňský pokles a vrací HNWI zpět na růstovou trajektorii.
Počet HNWI po celém světě prudce roste
V roce 2023 byla Severní Amerika celosvětově nejsilnější v oživení HNWI, s meziročním růstem majetku o 7,2 % a počtu HNWI o 7,1 %. Podle studie byly hlavními faktory dobrá ekonomická odolnost, snižující se inflační tlaky a impozantní růst amerického akciového trhu. Tento trend je patrný na většině trhů, i když v menší míře:
- V segmentu HNWI v Asii a Tichomoří (růst bohatství o 4,2 % a počtu HNWI o 4,8 %) a v Evropě (růst bohatství o 3,9 % a počtu HNWI o 4,0 %) došlo k mírnějšímu růstu.
- V Latinské Americe a na Blízkém východě byl zaznamenán omezený růst HNWI, přičemž majetek vzrostl o 2,3 % a 2,9 % a počet HNWI o 2,7 % a 2,1 %.
- Naopak Afrika byla jediným regionem, kde bohatství HNWI (-1,0 %) a počet HNWI (-0,1 %) klesly kvůli poklesu cen komodit a snížení zahraničních investic.
S růstem HNWI se alokace aktiv přesouvá od uchovávání majetku k růstu. Údaje z počátku roku 2024 ukazují normalizaci držby hotovosti na 25 % celkového objemu portfolia, což je výrazný pokles oproti maximu 34 % z ledna 2023. Studie uvádí, že dva ze tří HNWI plánují v roce 2024 více investovat do soukromého kapitálu, aby využili možných budoucích růstových příležitostí.
Nadprůměrný růst počtu HNWI i hodnoty jejich majetku v České republice
V České republice se počet HNWI meziročně zvýšil o 5,2 % – tedy z 32,3 tisíc na 33,9 tisíc. Hodnota majetku českých HNWI vzrostla z 78,2 miliardy dolarů o 5,3 % na 82,4 miliardy. Hlavními faktory růstu počtu i bohatství českých HNWI je zvýšení tržní kapitalizace o 21 % v roce 2023 (po poklesu o 9 % v roce 2022), snížení průměrné míry inflace v roce 2023 na 10,7 % (tedy o 4,4 procentního bodu oproti roku 2022), stejně jako snížení úrokových sazeb, vyhlašovaných Českou národní bankou. Tyto pozitivní efekty výrazně převažovaly nad negativními vlivy, jako snížení reálného růstu HDP o 0,18 % a pokles cen nemovitostí o 11,4 %. Mezi hlavní tahouny růstu tržní kapitalizace patřil prudký růst ceny akcií velkých finančních institucí, jako jsou Erste Group a Komerční banka, i zbrojovky Colt. Ceny nemovitostí klesaly v důsledku rostoucích úrokových sazeb úvěrů na bydlení, vysoké inflace a slabšího výkonu ekonomiky. Tyto faktory odrazovaly od nákupu nemovitostí a vedly k téměř rekordně nízkému počtu uzavřených hypoték.
Velký transfer bohatství vyvolává naléhavou potřebu po službách s přidanou hodnotou
Osoby s mimořádně vysokou hodnotou majetku (ultra-high-net-worth individuals, UHNWI), nejkoncentrovanější z majetkových skupin, vlastní více než 34 % celkového majetku HNWI a tvoří jen něco málo přes 1 % jejich celkového počtu. Odhaduje se, že v příštích dvou desetiletích převedou stárnoucí generace více než 80 bilionů dolarů2, což vyvolá zájem o finanční (správa investic a daňové plánování) a nefinanční (filantropie, služby concierge, investice z vášně3 a možnosti navazování kontaktů) služby s přidanou hodnotou. Tyto služby představují lukrativní příležitost pro firmy zabývající se správou majetku. Studie ukazuje, že 78 % UHNWI považuje služby s přidanou hodnotou za nezbytné a více než 77 % očekává, že jim jejich firma spravující majetek pomůže s mezigeneračním převodem majetku. Vzhledem k tomu, že HNWI vyhledávají promyšlené poradenství, 65 % z nich uvádí, že jsou znepokojeni nedostatkem individuálního poradenství, přizpůsobeného jejich měnící se finanční situaci.
„Klienti požadují od svých správců majetku více a příležitosti nikdy nebyly větší. Firmy mohou podniknout aktivní kroky, aby zaujaly a udržely si klienty a poskytly jim personalizovanou, vícekanálovou zkušenost v době, kdy probíhá velký transfer bohatství a pokračuje růst HNWI,“ uvedl Nilesh Vaidya, globální ředitel pro retailové bankovnictví a správu majetku ve společnosti Capgemini. „Namísto tradičního způsobu profilování klientů stojí za zvážení použití nástrojů teorie behaviorálních financí s využitím psychografie, podporovaných umělou inteligencí. Tyto nástroje mohou nabídnout konkurenční výhodu, když porozumí rozhodování jednotlivců a zajistí větší míru intimity s klientem. Vytvoření kanálů pro komunikaci v reálném čase bude mít zásadní význam pro zvládání předsudků, které mohou vyvolat náhlé, volatilní pohyby na trhu.“
Většina HNWI chce poradenství, které by jim pomohlo zvládat jejich vlastní předsudky a domněnky
Více než 65 % HNWI uvedlo, že předsudky a domněnky ovlivňují jejich investiční rozhodování, zejména během významných životních událostí, jako jsou svatba, rozvod a odchod do důchodu. V důsledku toho 79 % HNWI od svých konzultantů očekává, že jim pomohou takové situace zvládnout. Díky integraci behaviorálních financí s umělou inteligencí mohou firmy zabývající se správou majetku vyhodnocovat, jak klienti reagují na výkyvy trhu, a přijímat na datech založená rozhodnutí, která jsou méně náchylná k emočním nebo kognitivním zkreslením. Studie zdůrazňuje, že systémy podporované umělou inteligencí mohou analyzovat data a odhalovat vzorce, které mohou být pro člověka obtížně rozpoznatelné, což umožňuje konzultantům přijímat proaktivní opatření při poskytování poradenství klientům.
Podle studie se počet vztahů, které mají UHNWI s firmami spravujícími majetek, zvýšil ze tří v roce 2020 na sedm v roce 2023. To ukazuje, že se firmy v tomto odvětví snaží poskytovat širokou škálu kvalitních služeb, které tito klienti vyžadují. Naopak rodinné kanceláře, které spravují majetek pouze jedné rodiny, vzrostly za posledních deset let o 200 %4. Aby mohly firmy spravující majetek nadále uspokojovat potřeby HNWI a UHNWI, musí najít rovnováhu mezi konkurencí a spoluprací s rodinnými kancelářemi. Každý druhý (52 %) UHNWI chce založit rodinnou kancelář a očekává, že mu s tím jeho hlavní firma spravující majetek pomůže.
Metodika studie
Studie o světovém bohatství 2024 zahrnuje 71 zemí, které představují více než 98 % světového hrubého národního důchodu a 99 % světové burzovní kapitalizace. Průzkum Capgemini 2024 Global HNW Insights se dotázal 3 119 HNW, včetně více než 1 300 ultra HNW, na 26 hlavních trzích bohatství v Severní Americe, Latinské Americe, Evropě, na Středním východě a v Asii a Tichomoří. Průzkum 2024 Wealth Management Executive Survey zahrnuje 75 odpovědí na 12 trzích se zastoupením čistě wealth managementových firem, univerzálních bank, nezávislých brokerských/dealerských firem a rodinných kanceláří v Severní Americe, Evropě a Asii a Tichomoří. Průzkum 2024 Relationship Manager Survey zahrnuje více než 750 odpovědí na deseti trzích.
[1] HNWIs are high-net-worth individuals with investable assets of USD1 million or more, excluding their primary residence, collectibles, consumables, and consumer durables. HNWIs are segmented into three categories based on wealth bands: Ultra-HNWIs (USD30 million or more), Mid-Tier Millionaires (USD5-30M) and Millionaires Next Door (USD1-5M).
[2] Cerulli Associates, “Cerulli Anticipates $84 Trillion in Wealth Transfers Through 2045,” January 2022
[3] Passion investments include support within luxury real estate, wine, collectibles, and art that may reflect lifestyle choices.
[4] The Economist Intelligence Unit and DBS Private Bank, The Family Office Boom